Статьи

Украинцы выбирают депозиты

Почему вопреки кризисным рискам наши граждане делают ставку именно на этот вид вклада

Как утверждают в Нацбанке Украины, доверие населения к банковской системе страны стремительно растет. Один из индикаторов этого доверия — динамика депозитных вкладов населения. Постепенно исчезает тенденция изъятия гражданами сбережений с депозитных счетов. По данным, обнародованным Нацбанком, за 10 месяцев текущего года вклады в гривнях в отечественных банках увеличились на 16%, а абсолютный прирост за этот же период составил 60 млрд. грн.
Своей точкой зрения о том, почему наиболее популярным видом вклада у украинских граждан стал депозит и какими, собственно, экономическими факторами обусловлен этот процесс, с читателями «Вестника» поделился старший аналитик Международного центра перспективных исследований
Александр ЖОЛУДЬ.


Ставки — реально высокие

Украинцы продолжают наращивать объемы депозитов в банковской системе, несмотря на рецессию, которая наблюдается в Украине со второго полугодия 2012 г. Так, в прошлом году депозиты домохозяйств возросли на 19%, за январь — сентябрь 2013 г. — еще на 16,2%. На первый взгляд, если в экономике есть определенный спад, то и доходы граждан должны соответственно сокращаться, а для того чтобы обеспечить прежний уровень потребления, люди должны были бы не наращивать, а сокращать объемы сбережений, в частности, в виде банковских вкладов.

Поскольку статистика о доходах домохозяйств поступает со значительным опозданием, последние данные, полученные нами, иллюстрируют ситуацию на конец ІІ квартала 2013 г. Поэтому в соответствии со статистикой номинальные доходы домохозяйств за год возросли во ІІ квартале на 4,9%, что, хотя и не очень существенно, но все-таки свидетельствует об их положительной динамике. Если обратиться к более новым статистическим данным относительно такого компонента доходов, как зарплата, которая составляет около половины всех доходов (другой важный компонент — социальные пособия, пенсии и другие выплаты), то за январь — август средние зарплаты в экономике возросли на 9,3%, что также является достаточно положительным показателем (принимая во внимание рецессию), хотя и более низким, чем темпы роста депозитов.

Основная причина роста депозитов населения — высокие реальные ставки. Реальные ставки по депозитам — это проценты, которые будет платить банк вкладчику после учета инфляции. Если согласно последним данным Госстата Украины инфляция за январь — сентябрь составила минус 0,6%, то можно приблизительно подсчитать, что те номинальные ставки, которые мы видим в рекламе банков или в соглашениях об открытии депозита, практически равны реальным. По данным Нацбанка Украины, в сентябре ставки по срочным депозитам составили 10,9% в гривнях и 6,6% — в валюте. При этом некоторые малые и средние банки предлагают вкладчикам до 20% годовых в гривнях, что является очень высокой реальной ставкой.

В чем причина таких высоких ставок? Объемы кредитования за последние полтора-два года растут очень медленно: во время рецессии не так уже и много желающих брать кредит, это не время для расширения бизнеса или увеличения потребления. Основная причина — политика Нацбанка, направленная на сдерживание обменного курса. Если мы обратимся к статистическим данным, то увидим существенный рост ставок по депозитам во втором полугодии прошлого года. Вместе с тем происходило значительное сокращение валютных резервов Нацбанка, в частности для удовлетворения спроса на иностранную валюту со стороны населения осенью 2012 г. Чтобы снизить спрос на иностранную валюту, Нацбанк Украины сократил предложение гривни (если не за что купить доллары, то их не будут покупать). Сокращение предложения гривни делает ее дороже, а цена для банков — это и есть процентная ставка. Поэтому ограничение предложения гривни означает рост ставок по депозитам. Таким образом, со второго полугодия прошлого года мы наблюдаем рост ставок в первую очередь по гривневым депозитам.

Вместо внешних кредитов — внутренний депозит

Если кредитование не весьма распространенное явление из-за спада в экономике, то зачем привлекать новые средства? До кризиса 2008 г. банки очень активно привлекали внешние кредиты, поэтому почти половину всех обязательств банковской системы составляли такие займы. Делали их, как правило, в валюте. Поэтому ослабление гривни означало дополнительный рост удельного веса этих кредитов во всех обязательствах. По данным Нацбанка Украины, с 2004 по 2008 г. внешний долг банков увеличился с 2,7 до 39,5 млрд. дол. США. В последующие годы банковский сектор, в отличие от государства и нефинансовых предприятий, сокращал долги — до 21,6 млрд. дол. Если кредиты не возрастают, но и не сокращаются, то и обязательства следует поддерживать на соответствующем уровне — заменяя внешние кредиты внутренними депозитами. Это и служит причиной постоянного спроса на депозиты.

Если взглянуть на валютную структуру депозитов, то прослеживается четкая тенденция: в течение последнего года население однозначно отдает предпочтение гривне. В прошлом году депозиты населения в гривнях возросли на 16,3%, а за январь — сентябрь 2013 г. — еще на 29,8%. Депозиты в иностранной валюте возрастали быстрее в прошлом году — на 21,8%, потому что население ожидало девальвацию, и всего лишь на 2,5% — в текущем году, когда девальвационные ожидания ослабели.

Альтернатива какой она есть

Почему украинцы вкладывают денежные средства в банки? Есть ли другие жизнеспособные альтернативы? Кроме депозитов, домохозяйство со средним уровнем доходов может попробовать приумножить свои сбережения на фондовом рынке, покупая акции напрямую или опосредованно, став участником паевого инвестиционного фонда. Однако рецессия не дает надежды на существенный рост на этом рынке, а отсутствие страхования, в отличие от Фонда гарантирования вкладов, страхующего депозиты населения, еще и создает риск потерять даже то, что есть. Таким образом, рынок государственных ценных бумаг пока что остается малоразвитым, и люди часто даже не знают о том, что государственные облигации с довольно привлекательными ставками купона доступны на рынке. К тому же есть опасения потери сбережений, как это уже случилось в свое время с облигациями государственного займа СССР. До тех пор, пока имеющиеся альтернативы довольно ограничены, депозиты и в дальнейшем будут оставаться основным видом сбережений населения.

«Горячие линии»

Дата: 28 марта, четверг
Время проведения: с 10:00 до 16:00
Контактный номер: (044) 501-06-42